Понятие видов акций простых и привилегированных, какие выбрать

Предлагаем статью на тему: "Понятие видов акций простых и привилегированных, какие выбрать" с комментариями специалистов. В статье собрана полная и всесторонняя информация, позволяющая найти ответ на все вопросы. Если же вы не нашли ответ на вопрос, то в любой момент можно обратиться к нашему дежурному юристу.

Виды акций

Акции делятся на обыкновенные и привилегированные. Совокупность этих двух видов акций называется акционерным капиталом. Владельцы таких акций являются акционерами предприятия (компании) и владеют долями предприятия пропорционально принадлежащих им акций.

Обыкновенные акции

Обыкновенная акция – это ценная бумага, закрепляющая право владения на определённую долю собственности предприятия.

Преимущества обыкновенных акций

  • дают право управления предприятием: голосование на общих собраниях акционеров, участие в надзорных и управляющих органах
  • дают право на получение дивидендов
  • дают право на получение информации по хозяйственной деятельности предприятия
  • дают право на получение части имущества предприятия в случае его банкротства или прекращения деятельности

Недостатки обыкновенных акций

  • в случае убыточной деятельности предприятия дивиденды не выплачиваются
  • отказ в выплате дивидендов решением большинства акционеров
  • в результате банкротства предприятия и распродажи его имущества дают в последнюю очередь право на оставшееся имущество

Акции объединяют мелкие разрозненные сбережения инвесторов в целях решения крупных хозяйственных задач

Привилегированные акции

Привилегированная акция – это ценная бумага, закрепляющая право владения на определённую долю собственности предприятия.

Привилегированные акции выпускаются в объёме не превышающим 25% акционерного капитала.

Преимущества привилегированных акций

  • дают преимущественное право при распределении прибыли в виде дивидендов
  • дают преимущественное право перед обыкновенными акциями в случае банкротства предприятия
  • дают право на получение заранее оговорённого дивиденда в случае получения предприятием небольшой прибыли
  • дают право голоса при ликвидации, реорганизации предприятия или о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих или изменяющих права акционеров
  • дают право голоса, если на годовом собрании акционеров принимается решение о невыплате или неполной выплате установленных по привилегированным акциям дивидендов (за исключением владельцев кумулятивных привилегированных акций)

Недостатки привилегированных акций

  • не дают право в управлении предприятием
  • незначительный дивиденд по сравнению с обыкновенными акциями в случае получения предприятием большой прибыли

Таким образом, владение привилегированными акциями менее рискованно, но и менее прибыльно.

[1]

Типы привилегированных акций

Кумулятивными считаются такие акции, по которым невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд, размер которого определён в уставе, накапливается и выплачивается впоследствии. Например, если при эмиссии привилегированных акций было установлено, что дивиденд по ним выплачивается в размере 14% к номиналу, а по решению общего собрания акционеров он в текущем году не выплачивается, то в следующем году размер дивиденда по кумулятивной привилегированной акции составит 28%.

Выпуск таких акций может привлечь инвесторов возможностью увеличения своих доходов. Если владелец привилегированной акции такого типа решит продать её при невыплате дивидендов, то он будет вынужден продавать её по низкой курсовой стоимости. Купивший такую акцию имеет возможность получить дивиденды за весь период, в течение которого они не выплачивались. Кроме того, владелец кумулятивной привилегированной акции в порядке, установленном законом, получает право голоса.

По некумулятивным акциям задолженность по дивидендам не накапливается. Если эмитент способен полностью или частично выплатить дивиденд, он выплачивает. При отсутствии прибыли дивиденды не выплачиваются!

Погашаемые акции имеют фиксированную дату выкупа, что делает их похожими на долговые инструменты. Погашение может производиться по номиналу или с премией.

Участвующие акции встречаются редко. Они фактически предусматривают возможность получения дивидендов, превышающих фиксированную ставку. Если уровень прибыли превышает тот, который оговорен для данной акции, то акционер получает более высокий дивиденд.

Конвертируемые представляют собой гибридный инструмент, ибо их можно обменять на обыкновенные акции в определённое время и на определённых условиях. Конвертируемые акции приносят прибыль, когда прибыльны обыкновенные акции.

Конвертируемые акции предполагают их обмен:

  • в другие ценные бумаги
  • на акции с большей номинальной стоимостью
  • на акции с меньшей номинальной стоимостью
  • на акции с большим объёмом прав
  • на акции с меньшим объёмом прав

[2]

Большинство привилегированных акций являются неучаствующими, кумулятивными и непогашаемыми. Они обладают свойствами и облигаций – долговых инструментов, и акций – инструментов фондового рынка.

Привилегированные акции похожи на облигации тем, что:

[3]

  • по ним выплачивается фиксированный годовой дивиденд в виде процента от номинальной стоимости акции, который не зависит от полученной организацией прибыли
  • держатели этих акций получают дивиденды до выплат по обыкновенным акциям и их доход гарантирован в большей степени

Параметры акций

Акции характеризуются следующими параметрами:

  • текущей рыночной ценой
  • дивидендами
  • процентной ставкой поп дивидендам
  • количеством выплат дивидендов в году
  • действительной стоимостью
  • текущей доходностью
  • волатильностью рыночной цены акции

Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?

Частый вопрос, который приходится слышать. И еще в последнее время стала довольно популярна тема — дивидендов (именно префы дают максимальные див. доходности). Но если эта тема стала популярна, может она уже не сработает? Попробуем посчитать…


Обыкновенные акции отличаются от привилегированных тем, что по привилегированным выплачивается условно-фиксированный дивиденд (например, в уставе компании может быть записано, что на выплату дивиденда по привилегированным акциям идет 10% прибыли компании, или что дивиденд по привилегированным акциям составляет 10% от номинальной стоимости акции). Еще в законе есть положение, что дивиденды по привилегированным акциям не могут быть меньше дивидендов по обыкновенным (кроме ОАО «Лензолото» только, там по обычке платят больше). При этом, привилегированные акции не голосуют при выборе директора и совета директоров, распределения прибыли и прочим вопросам.
Читайте так же:  Регистрация договора долевого строительства

На Западе привилегированные акции обычно котируются ВЫШЕ обыкновенных. И это логично. Реально повлиять миноритарным пакетом на выборы директора не удастся, поэтому право голоса фактически девальвируется, а вот право получить фиксированный доход наоборот начинает цениться очень высоко.

В России привилегированные акции, как правило, стоят ДЕШЕВЛЕ обыкновенных. Очевидно, это связано с тем, что права владельцев привилегированных акций в последние 15 лет нарушались чаще, чем права владельцев обыкновенных. Другого рационального объяснения этому феномену я не вижу.

Ведь преимущества привилегированных акций очевидны:

#1. Дивидендная доходность префов выше, чем у обычки. Либо по обыкновенным акциям могут вообще не платить дивиденды.

#2. При движении цены обыкновенной акции, префы ходят также, и какой смысл покупать обычку, при этом, если еще есть п.1. Т.е. если обычка будет расти, то и префы вырастут также, а может больше, в виду зачастую более низкой базы у префов после депрессии рынка.

#3. Идея сужения спреда между обычкой и префами всегда была. И кстати, у ОАО «Дорогобуж» она реализовалась – префы стали дороже обычки, тут конечно, два фактора сыграли – по обычке последнее время вообще не платили дивидендов и материнская компания Акрон скупала с рынка и префы, а их уже не так много осталось, вот и спред схлопнулся.

Разберем несколько российских компаний имеющие обыкновенные и привилегированные акции.

На 19 августа 2013 года у данных типов акций были следующие спреды (тут я привел значения через потенциал роста к обычке — «если завтра объявят обмен 1:1»):



Посмотрим, как менялись цены акций и спреды на истории в прошлом (на примере семи компаний)

Сбербанк



Татнефть



Сургутнефтегаз


Ростелеком


Нижнекамскнефтехим


Ленэнерго


Дорогобуж


Пункт №2 также подтверждается – акции одной компании разных классов ходят коррелировано. И зачастую с уменьшением спреда – владельцы префов всегда обгоняют владельцев обычки.

В принципе, кроме Дорогобужа и Ленэнерго у всех компаний префы еще имеют потенциал роста на идеи прихода к паритету с обычкой 1:1 (а возможно и больше). Но есть риск, что может быть совсем иначе.

Существующий страх инвесторов подтверждается некоторыми фактами из реальности – когда обмен акций либо выкуп акций разных типов акций одного номинала производился с ущемлением прав владельцев привилегированных акций, основываясь на оценках акций смотря на текущие рыночные цены, в которых исторически существует данный спред. Получается аномалия рынка наносит реальные убытки инвесторам…

Пункт № 1 дивидендная доходность — тут всё просто.

Приведу годовую доходность от дивидендов при покупке акции на конец июня и удержании их следующие 12 месяцев:

Див. доходность у префов в разы больше, чем у обычки.

В итоге эквити по инвестициям (при реинвестировании дивидендов раз в год) в разные классы акций была следующей:

И графически…

Сбербанк


Татнефть


Сургутнефтегаз


Ростелеком


Нижнекамскнефтехим


Ленэнерго


Дорогобуж

Стоит упомянуть об исключении в данной истории, которое может случиться – если у ОАО несколько крупных акционеров и вдруг между ними возникла «война», или кто-то решит по манипулировать ценой с той или иной целью (ситуация с Ростелекомом в 2008), то в этом случае обыкновенные акции могут вести себя очень неадекватно…))) Но в конце концов всё приходит в норму.

Компаний с таким вероятностным развитием событий сейчас в России нет…

Если вернутся, к графикам выше, легко заметить, что префы показывают более лучший результат в сравнении с обычкой с точки максимального спреда. Так как он начинает сужаться, что дает фору владельцам префов. Например, тоже эквити, но с середины 2009 года (с момента максимальных спредов)…

Но даже при наличии небольшого спреда между обычкой и префами, лучше – префы, так как доходность будет либа равна, либо больше обычки. Пример, Ленэнерго не очень показателен – акции только снижались, но в префах за последнее 4 года (с учетом реинвестирования дивидендов) Вы номинально не потеряли ничего, а в обычке -71,5%, а за 6 лет префы -38,7%, обычка -89%. Разница есть!

И еще момент, доходность у Сбера и Татнефти между разными классами акций почти одинаковая — так как изменения спреда не произошло (ровно на средних исторических). Но после обмена 1:1 (если он будет. ) доходность префов данных компаний на истории обгонит обычку значительно.

При отборе акций в портфель, если у компании есть и обыкновенные и привилегированные акции — я рекомендую выбирать префы – конечно, при соблюдении условия: более высокой див. доходности.

На данный момент спреды сузились в сравнение с историческими максимумами по спредам, но всё равно сохранились, так что вывод однозначный — пока префы дают див. доходность выше обычки покупать лучше их, если стоит такой выбор.

Обыкновенные и привилегированные акции

Акционерные компании выпускают акции для привлечения средств на развитие и расширение бизнеса. Их продажа производится на различных фондовых рынках. Инвесторам предлагаются обыкновенные и привилегированные акции. Каждый тип этих ценных бумаг может стать хорошим объектом для вложения денежных средств, однако, они имеют свои особенности.

Читайте так же:  Где и как получить лицензию охранника - какие необходимы документы

Даже акции одной фирмы разных видов могут иметь отличия в динамике роста и рыночной стоимости. Потенциальным инвесторам необходимо разбираться в отличиях привилегированных акций от обыкновенных.

Что такое акции

Акции – эмиссионные ценные бумаги, которыми закрепляются права владельца (акционера) на:

  1. Получение доли прибыли фирмы в виде дивидендов.
  2. Участие в управлении АО.
  3. Получение части имущества компании в случае ликвидации.

Способами получения дохода являются как денежные средства, так и имущество АО (к примеру, ценные бумаги). Нужно понимать, что приобретение акций не означает получение гарантированных выплат по ним. Выплаты зависят от многих обстоятельств, таких как:

  • Положение в уставе, регламентирующее условия получения дивидендов;
  • Положительное решение на собрании АО о выдаче дивидендов;
  • Наличие прибыли у фирмы.

Акции акционерных обществ бывают именными или на предъявителя. Именная удостоверяет личность её держателя. Акции на предъявителя выпускаются в строго установленном количестве, которое зависит от величины общего уставного капитала.

Акции классифицируются на две формы: обыкновенные (простые) и привилегированные. Каждое АО само решает выпускать или нет привилегированные акции. В случае, если выпуск таких ценных бумаг произошёл, их стоимость не может превысить четверть общего уставного капитала. По этой причине большее распространение имеют обыкновенные акции.

Выпуская обыкновенные и привилегированные акции в определённом соотношении, фирма может получить много выгоды при минимуме недостатков:

  • Обеспечивать приток денежных средств на развитие и расширение бизнеса;
  • Сохранить контрольный пакет и решающий голос в совете директоров;
  • Минимально снизить издержки, связанные с выплатами по ценным бумагам.

Список некоторых организаций, имеющих в обращении акции обоих видов:

Акционерное общество может выпустить сертификаты акций – документы, подтверждающие, что указанное в них лицо владеет определённым количеством акций. В сертификате указан ряд реквизитов:

  • Номер;
  • Количество;
  • Номинальная стоимость;
  • Наименование и статус эмитента;
  • Категория;
  • Имя владельца;
  • Фиксированная ставка дивидендов (для привилегированных);
  • Условия обращения и пр.

Видео по теме:

Обыкновенные акции и их разновидности

Держатели обыкновенных акций имеют право получать прибыль от роста котировок и получения дивидендов. Кроме этого, они имеют голос на собраниях Акционерного общества и могут принимать участие в выборах новых членов в совет директоров. Ликвидационная стоимость (имущественная доля) таких акций в случае ликвидации АО не определена.

Видео (кликните для воспроизведения).

Если фирма станет банкротом, держатели непривилегированных акций будут последними в списках претендентов на выплаты: после кредиторов, владельцев облигаций и привилегированных ценных бумаг. Другими словами, у владельца обыкновенных акций при банкротстве АО очень небольшие шансы получить денежные средства обратно. У обыкновенной акции нет определённого срока обращения, то есть она является бессрочной. Она неделима, но ею могут владеть несколько лиц на правах общей собственности.

Обычные акции имеют разную степень инвестиционной привлекательности, и подразделяются на шесть основных разновидностей:

Нужно знать! Акции могут относиться одновременно к разным категориям. К примеру, акции большой фармацевтической фирмы считаются как «голубыми фишками», так и защитными, а при производстве и выходе на рынок с инновационным лекарственным препаратом, станут акциями роста.

Учитывая типы обычных акций, составляется инвестиционный портфель, где оптимально сочетаются доходность и риски. Начинающий инвестор, разрабатывающий стратегию инвестирования, должен прислушиваться к рекомендациям специалистов. Финансовым консультантом анализируются тенденции развития экономических секторов, определяются перспективные АО, которые могут иметь стремительное увеличение дохода или фирмы, на которые не повлияют кризисные ситуации.

Привилегированные акции

Привилегированная акция (преф) имеет некоторое сходство с обыкновенной. Также представляет собой долевую часть в фирме, но отличается условиями владения. Размеры дивидендов, которые выплачиваются по префам, определены заранее, когда выплаты по обыкновенным акциям варьируются в зависимости от размеров прибыли фирмы.

Дивиденды по префам часто бывают выше, чем выплаты по обыкновенным акциям или облигациям. Владельцы привилегированных ценных бумаг не имеют право голоса на собраниях АО. Но в случае, если фирма становится банкротом, им выплатят деньги раньше, чем держателям обыкновенных акций.

С каким сроком обращения выпускаются привилегированные акции? Они бывают бессрочными или выпускаются на ограниченный срок. Кроме этого, префы различаются способами обращения и получения дивидендов по ним. Выделяются три вида подобных ценных бумаг:

  • Простые – их особенности рассмотрены выше;
  • Кумулятивные – выплаты фиксированные, их начисляют, но удерживают некоторое время. Накопившиеся дивиденды выплачивают в срок, установленный уставом АО;
  • Конвертируемые – можно производить конвертацию такой бумаги в статус обыкновенной, или привилегированной другого вида. Этот принцип касается и выплат дивидендов.

Сравнительная характеристика

Разница в признаках обыкновенных и привилегированных акций
Права акционеров Обыкновенные Привилегированные Право голоса (участие в управлении АО) Не ограничивается Существенно ограничивается Получение дивидендов Не гарантируется Выплаты фиксированы и гарантированы Получение части имущества АО в случае ликвидации Выплаты производятся в последнюю очередь Привилегированные акционеры имеют приоритет лишь перед держателями обыкновенных акций, и получают компенсацию предпоследними

Привилегированные акции характеризуются более высокими дивидендами, причитающимися к выплате их владельцу. Размер выплат по таким ценным бумагам определяется во время выпуска. Когда фирма решает увеличить дивиденды, выплаты с обыкновенных акций растут и могут стать больше, чем выплаты с префов.

Читайте так же:  Государственная поддержка малоимущих семей

Префы имеют как часть преимуществ, характерных для облигаций и обыкновенных акций, так и их некоторые недостатки. Положения, характеризующие свойства этих бумаг:

  • Префы намного более волатильны (изменчивы, непостоянны) чем облигации, и почти так же волатильны, как простые акции;
  • Префы считаются возвратными. Это значит, что они могут быть выкуплены в любое время компанией – эмитентом;
  • Право голоса владельцев обыкновенных акций, голосующих на собраниях АО, чаще всего не используется, и не даёт никакой пользы (исключение – владельцы крупных пакетов ценных бумаг);
  • Чаще всего цена обыкновенных акций растёт быстрее, чем стоимость привилегированных, когда организация работает продуктивно. Но и быстрее дешевеет, когда у фирмы появляются проблемы.

Внимание! Привилегированные и обыкновенные акции можно купить или продать в неограниченном количестве (если это не противоречит договору акционерного общества).

Определение цены обыкновенных акций

Номинальную стоимость обыкновенных акций устанавливают при размещении их на бирже. Стоимость назначается в соответствии с оценкой бизнеса. Со временем номинал может значительно измениться под влиянием механизмов рынка. Рыночная цена акций определяется множеством факторов:

  • Годовой прибылью организации;
  • Ежегодным доходом по акциям, распределяемым акционерам;
  • Ликвидностью;
  • Спросом и предложением;
  • Тенденцией развития рыночного сектора, в котором работает АО;
  • Экономической и политической ситуацией и т д.;

Что же выбрать

Перед приобретением акций необходимо рассмотреть статистику за последние годы. Она должна быть ровной, без существенных снижений по выплатам дивидендов и ежегодно немного подниматься. Такая статистика будет означать развитие предприятия и хороший шанс на высокие выплаты по ценным бумагам и в будущем. Привилегированные акции гарантируют стабильные ежегодные дивиденды.

Рост курсовой стоимости обыкновенных акций способен в будущем давать владельцу высокую прибыль. При отсутствии выплат по бумагам, все денежные средства работают внутри АО, способствуют дальнейшему развитию и повышают капитализацию предприятия на фондовом рынке.

Важно! Специалисты рекомендуют инвесторам формировать свой портфель, как привилегированными ценными бумагами прибыльных АО, так и обыкновенными акциями перспективных и растущих организаций. Первыми будут выполняться защитные функции, а вторыми осуществляться рост портфеля.

Три отличия привилегированных акций от обыкновенных

И какие выбрать на несколько лет вперед

Некоторые компании выпускают акции двух видов: обыкновенные и привилегированные. Разница между ними кажется простой: в первом случае вам гарантируют право голоса на собрании акционеров и не гарантируют выплату дивидендов, во втором — наоборот.

Но не все так просто. Закон «Об акционерных обществах» описывает все возможные ситуации, когда привилегированные акции отличаются от обыкновенных. Эти отличия можно разделить на 3 группы: невыплата дивидендов, голосование на собрании акционеров и ликвидация компании. Расскажем о них и посмотрим, какой тип бумаг выгоднее покупать на несколько лет.

Невыплата дивидендов

Дивиденды — это доля от дохода компании, поделенная на количество акций. Согласно статье 42 закона «Об акционерных обществах», компания выплачивает дивиденды из чистой прибыли и специальных фондов. Чистая прибыль — это доход, оставшийся после выплаты зарплат, налогов, долгов. А специальные фонды создаются под выплату дивидендов, когда денег у компании слишком много.

Размер дивидендов указан в уставе компании. Это может быть или точная сумма, или формула расчета от чистой прибыли.

Если в уставе не указано, сколько получит владелец привилегированной акции, тогда сумма выплат по этим и обыкновенным акциям одинаковая и ее утверждает совет директоров, а принимают владельцы обыкновенных акций. А еще размер дивидендов не может быть выше того значения, о котором договорился совет директоров.

Но бывает так, что владельцам привилегированных акций не платят дивиденды: нет прибыли, нет специальных фондов под выплату. В случае невыплаты вы получите право голоса по всем вопросам компании. Но возможны и другие варианты, надо смотреть устав компании. Закон разрешает конвертировать акции в кумулятивные и конвертированные.

Кумулятивные акции накапливают дивидендный долг определенный срок, указанный в уставе. В случае просрочки ваши акции получат право голоса. Конвертируемые — дают право голоса до тех пор, пока компания не выплатит дивидендный долг.

Выдержка из устава «Россетей». Владельцы привилегированных акций получают право голоса, если не получают дивиденды

То есть в случае невыплаты дивидендов компания может выбрать из нескольких альтернатив. Разумеется, обо всех условиях можно узнать заранее. Дивидендная политика описывается в уставе акционерного общества. На сайте он обычно публикуется в разделе «инвесторам и акционерам».

Голосование на собрании

По большинству вопросов голосуют только владельцы обыкновенных акций. Принцип простой: одна акция — один голос. Например, в конце июня 2018 г. акционеры Аэрофлота голосовали по вопросам утверждения годовой прибыли, выплат вознаграждений членам совета директоров, а также по вопросам одобрения грядущих крупных сделок.

Объем прав владельцев обыкновенных акций меняется в зависимости от количества акций. Однако разочаруем тех, кто планирует получить контроль в крупных компаниях: в большинстве из них существенные пакеты акций выкуплены государством.

Сколько есть акций Что
можно
1 % Ознакомиться со списком других акционеров.
Подать в суд на гендиректора или члена СД с требованием о возмещении убытков, причиненных обществу
2 % Предложить кандидатов в СД.
Вносить предложения в повестку годового собрания акционеров
10 % Созвать внеочередное собрание акционеров, даже если его отклоняет совет директоров
25 % +
1 акция
Заблокировать решения совета директоров
50 % +
1 акций
Можете самостоятельно принимать решение по большинству вопросов, где не требуется 75 % голосов «за»
75 % +
1 акция
Можете принимать любые решения по управлению компанией
Читайте так же:  Ставка рефинансирования цб рф

Есть несколько тем, которые нельзя обсуждать без владельцев привилегированных акций. Это все, что связано с ликвидацией компании, реорганизацией, изменением устава, размещением новых акций на бирже или изъятием существующих из обращения.

Ликвидация компании

Третье отличие самое простое. Если вы владеете привилегированными акциями, то в случае банкротства получите свою долю раньше. Акции выкупят, а вам выплатят за них ликвидационную стоимость.

То же касается и дивидендов. Ликвидационные дивиденды сначала выплачивают по привилегированным акциям. И только затем остаток делят между владельцами обыкновенных акций.

Какие акции покупать

Если вы не планируете влиять на деятельность компании и нужен стабильный доход по дивидендам, выбирайте привилегированные акции. Выплаты у них более стабильные и предсказуемые. А сами бумаги дешевле обыкновенных акций и растут сильнее. При покупке на несколько лет — оптимальный вариант.

  1. Акции делятся на 2 типа: обыкновенные и привилегированные.
  2. Обыкновенные разрешают голосовать на собрании акционеров, привилегированные дают фиксированные дивиденды.
  3. Если дивиденды не выплачиваются, привилегированные акции дадут право голоса.
  4. Если нужно внести изменения в устав или речь идет о реорганизации или ликвидации компании, голосуют все типы акций.
  5. Если обыкновенных акций очень много, инвестор получает бонусные права и возможности.
  6. Если нужен более стабильный доход, привилегированные акции выгоднее обыкновенных. Но только если покупать их на несколько лет.

Закажите бесплатную консультацию финансового советника

Поделиться

  • # трейдинг
  • # акции

На эту же тему

Рекомендации начинающим интернет-трейдерам

Чего стоит избегать, и на что можно опираться новичкам в интернет-торговле

Куда не надо инвестировать

Опасные и рискованные вложения – для тех, кому деньги жгут карман

Привилегированные и обыкновенные акции – как сделать правильный выбор?

Привилегированные и обыкновенные акции – что же это такое? В какой тип вложится, чтобы получить максимальную прибыль? Какие инвестиции требуют постоянного участия, а какие приносят пассивный доход без лишних вмешательств? Ответы на указанные вопросы представлены в статье ниже, надеемся, они будут Вам полезны.

1 Cуть и история возникновения

Акция – самый распространенный тип ценных бумаг, который законодательно подтверждает право на долю в капитале акционерного общества (сокр. – АО) и дает возможность получить часть прибыли в виде дивидендов, части имущества при ликвидации АО, а также право на участие в управлении деятельностью АО (за редкими исключениями). Держатель акции называется акционером.

История акций (как финансовых инструментов, не путать с акциями протеста) берет свое начало в странах с развитой экономикой. Первые упоминания о долях, в их современном понимании, в законодательных актах и правительственных указах в России встречаются в XVIII веке, в Указе Императора Павла I от 1 июля 1799 года, в рамках которого были утверждены «Правила для учреждаемой компании».

Акция Общества верхних торговых рядов на красной площади в Москве, дата выпуска 1911 год, номинал 100 рублей.

Позднее, после прихода большевиков в 1917 и последовавшей национализации, обращение любых ценных бумаг (в том числе акций) и выплаты по ним на территории нашей страны были на время приостановлены.

Методы выпуска подобных долевых паев, права акционеров (долевых пайщиков) и типы ценных бумаг зачастую определяются местным законодательством в каждой отдельно взятой стране. Однако существуют общие классификации, которые определяют основные характеристики.

Современное законодательство большинства стран разделяет долевые паи на простые и привилегированные акции. Суть обоих типов, а также отличие обыкновенных акций от привилегированных представлено ниже:

  1. Простые (обыкновенные) акции – данный тип дает право голоса (1 акция = 1 голос) на собраниях акционеров, право на дивиденды и право на долю при ликвидации компании. Все упомянутые права, однако, обладают рядом ограничений.
  2. Привилегированные акции – дают гарантированное право на дивиденды, независимо от полученной компанией прибыли или потери. Это основное преимущество акционеров, обладателей привилегированных ценных бумаг, но оно уравновешенно отсутствием права голоса на собрании акционеров. Данный тип акций также дает право своему обладателю на долю при ликвидации компании.

2 Частности и особенности форм выпуска

Существует документарная и бездокументарная форма, так называемые дематериализованные акции. Первый тип представляет собой физический документ четкой формы, часто с водяными защитными знаками, с указанным номиналом, названием АО и другой важной информацией. Во втором случае право на долю активов компании подтверждено исключительно записью в брокерском реестре обладателей ценных бумаг.

Ценные бумаги, описанные выше, также разделаются на именные и на предъявителя. Последние, кстати, могут выпускаться исключительно в документарной форме, так как представляют собой билет с указанием доли владения в конкретной компании, но без указания имени владельца.

Не будем останавливаться подробнее на кумулятивных и конвертируемых привилегированных ценных бумагах, так как эти частности не влияют существенно на основные инвестиционные преимущества данного типа ценных бумаг. Отметим лишь, что существуют еще отзывные и погашаемые, а также несколько других, более частных видов ценных бумаг подобного типа, описание которых указанно в соответствующих законодательных актах большинства стран с рыночной экономикой и свободным обращением капитала на фондовом рынке.

Читайте так же:  Заявление на выдачу или замену паспорта рф - образец написания

Зачастую, однако, акции, как финансовые активы, обладают набором одинаковых характеристик, не отличающихся от страны к стране, а именно: строго определенная номинальная цена при выпуске, ограниченный срок владения, возможность передать в качестве наследства, возможность свободно совершать любые рыночные операции (продажа, залог, дарение).

3 Преимущества и недостатки

Преимущества обыкновенных (простых) акций:

  • право голоса на собрании акционеров и участие, таким образом, в управлении компанией. При наличии контрольного или блокирующего пакета дает существенные преимущества перед прочими акционерами.
  • получение дивидендов. Одним из основных доходов по такого рода бумагам считаются дивиденды, выплачиваемые, как правило, ежегодно, в размере, пропорциональном паевой доле и полученной компанией прибыли.
  • право на долю при расформировании акционерного общества. Стоимость доли, зачастую, выражается в номинальной стоимости, которая и берется в расчет при распределении долей, в случае окончательной ликвидации компании.

Недостатки простых акций:

  • номинальное участие в управлении, в случае миноритарного (незначительного) пакета.
  • выплата дивидендов происходит исключительно в случае получения компанией сколько-нибудь значительной прибыли и соответствующего решения о выплате, принятом в рамках высшего органа управления АО, на общем собрании акционеров.
  • доля при ликвидации выплачивается в последнюю очередь, после окончательных выплат всем кредиторам компании и обладателям привилегированных акций. В более чем 200-летней истории акционерных обществ известны случаи, когда, после расчетов с кредиторами, средств на расчеты с акционерами уже не оставалось.

Преимущества привилегированных акций:

  • гарантированное получение дивидендов. Независимо от получения компанией прибыли и решения, принятого простыми акционерами, привилегированные акции гарантируют, зачастую, фиксированную сумму дивидендов, выплаченную из прочих, нежели бухгалтерская прибыль, источников.
  • первоочередность при распределении долей при закрытии акционерного общества. «Привилегированные» акционеры получают право на долю до окончательных расчетов с «простыми» акционерами.

  • обладатели привилегированных прав на получение дивидендов взамен лишены права голоса и, таким образом, обделены возможностью участия в процессе управления АО и принятия важных для общества решений.
  • фиксированный размер дивидендов. Часто размер дивидендов указывается при выпуске бумаг данного типа и не зависит от размера прибыли компании, что, при увеличении прибыльности бизнеса, влечет за собой пропорциональное уменьшение доходности данных ценных бумаг.

Зная отличие обыкновенных акций от привилегированных, можно выбрать для инвестиций подходящий тип ценных бумаг для преумножения капитала.

4 Во что инвестировать свои деньги?

Это тема для отдельной, более детализированной статьи, однако общие рекомендации по осуществлению долгосрочных или краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги, паевые доли АО, могут быть выражены в нижеследующем:

Независимо от выбранной стратегии, решение о вложении своего капитала в ценные бумаги должно сопровождаться тщательным анализом основных параметров, по которым определяется доходность ценных бумаг и инвестиции в целом.

Речь идет о размере и постоянстве выплат дивидендов (которые были и остаются основным типом дохода от вложений в такого рода финансовые активы), статистике роста или снижения стоимости бумаг (в графике ниже показана практически идеальная картина роста стоимости и значит привлекательности компании), а также общих данных о прибыли компании, предмете инвестиций.

Среди непрямых факторов, влияющих на стоимость и доходность, можно отметить стабильность фондового рынка страны, в рамках которого торгуются конкретные ценные бумаги, являющие предметом анализа, а также размер налогового бремени и уровень инфляции в масштабах государства.

В заключение стоит напомнить, что привилегированные и обыкновенные акции являются одним из базовых инструментов формирования ликвидного инвестиционного портфеля. Данный тип ценных бумаг признан во всем цивилизованном мире как наиболее простая и, одновременно, доходная форма вложения средств и приумножения капитала, что говорит об их надежности и стабильности в качестве финансового инструмента, а также доступности для широких масс.

Видео (кликните для воспроизведения).

Финансовая привлекательность наиболее доходных ценных бумаг является отличным показателем работы компании и мотивацией для последующих инвестиций. Таким образом, в том, чтобы вложить деньги в акции самых различных акционерных обществ, заинтересованы как те, кто стремится получить финансовую выгоду, так и сами компании, которым средства своих акционеров дают толчок к развитию и наращиванию дохода.

Источники


  1. Конституционный судебный процесс / ред. М.С. Саликов. — М.: Норма, 2015. — 416 c.

  2. Ефименко, Е. Н. Корпоративные конфликты (споры). Учебно-практическое пособие / Е.Н. Ефименко, В.А. Лаптев. — М.: Проспект, 2015. — 240 c.

  3. Штерн, С НАЛОГОВЫЕ АГЕНТЫ. Проблемы статуса и практики; Юркафе, 2012. — 112 c.
  4. Омельченко, О. История политических и правовых учений. История учений о государстве и праве; М.: Эксмо, 2011. — 576 c.
Понятие видов акций простых и привилегированных, какие выбрать
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here