Почему доллар растет, а рубль и нефть дешевеют

Предлагаем статью на тему: "Почему доллар растет, а рубль и нефть дешевеют" с комментариями специалистов. В статье собрана полная и всесторонняя информация, позволяющая найти ответ на все вопросы. Если же вы не нашли ответ на вопрос, то в любой момент можно обратиться к нашему дежурному юристу.

Нефть дорожает — рубль дешевеет: почему так происходит?

Никогда не стройте долговременных финансовых прогнозов в России, потому что на ваш умный план управленцами будет сделана непредвиденная вами несусветная глупость и все ваши прогнозы полетят в тартарары. (Классика многократно проверенная временем).

[3]

Некоторые считают, что Россия, чтобы быть богатой страной, должна обязательно что-то экспортировать, и как можно больше. Она должна встроиться в мировую систему экономики, быть ее неотъемлемой частью. А так как все теплые места там уже заняты — то и остается только то, что Запад готов у России купить. Не так уж и много, и определенного свойства. По большей части это как раз и есть сырье, нефть, газ, лес… Таким образом Россия превратилась в страну-поставщика природных ресурсов для остального мира. Назовём это колонией.

Есть другой вариант — развивать экономику внутри страны, жить ради удовлетворения потребностей внутреннего рынка. Запад же, естественно, поощряет движение России по первому пути. Не потому что это — результат зловещего сговора, а просто потому, что им так выгоднее.

А причем здесь нефть?

Спросите: что же тут плохого, ведь в РФ полно главного ресурса — нефти, и пока есть на что жить?

Это все может быть и работает, если этот самый баррель у РФ купят за 70 долларов. Первый тревожный звоночек — приостановка торгов на LME «Дерипаскиным» алюминием. Если тенденция продолжится, то возможно придем к тому, о чем М.Хазин говорил еще в 2014, когда только ввели первые санкции, а именно, что нефть может быть и по 120, и по 150, только вот покупать ее у РФ по этим ценам «НЕ БУДУТ».

  1. Не так чтобы не будут покупать совсем — вопрос только в цене — раза в три-четыре дешевле биржевой например наши китайские друзья с удовольствием возьмут по какой-либо «серой схеме» через цепочку посредников, или фактически по бартеру, как в свое время у Ирана «нефть в обмен на продовольствие».
  2. И второе, не будет дешевых валютных кредитов, никаких покупок ОФЗ, разве что дадут на грабительских условиях под какой-нибудь современный аналог «плана Маршалла».

Наличного доллара по данным ФРС за какой-то из последних годов 1,15 трлн. Если взять биржевую цену золота и просто поделить на объем наличной денежной массы — золота потребуется более 800000 тонн. Ни у кого таких запасов нет. Век денег в виде товара закончился — мировая торговля переросла деньги в виде товара. Введение сейчас любого обеспечения денег товаром — создаст необходимость резервирования огромных ресурсов, что является пустой тратой этих самых ресурсов — это антигуманно и антиэкологично.

Расчётный курс доллара

Не претендуя на истину в последней инстанции напомним, что когда в 2014 carry-трейдеры ломанулись на выход, рубль улетел вдвое, а их, бегущих, было не больше 15% в ОФЗ. Сейчас их больше 30%, по некоторым доступным оценкам до 70%, поэтому ставим на USD в диапазоне от 100 до 200 рублей, в случае санкций по долгу.

Курсовой график нефти за всё время

Простой расчет по currency-board уже дает отрыв в 2 раза с расчетным. Собственно что произошло дальше известно. Как только расчетный курс М2/ЗВР отрывается более чем в 1.5 раза от реального (вот вам настоящее эмпирическое правило) — жди беды. Даже если бы нефть стояла на 100-120, курс все равно бы обвалился, потому что рост М2(кредитование/долги) вышло за разумные рамки, а с нефтью банкстеры подыграли, чтобы было чем объяснить провал финансовой политики и тотальное расхищение бюджетных фондов страны при полном отсутствии роста экономики, под который обычно и увеличивают денежную массу.

Курсовой график доллара за всё время

Да, сейчас 75+ бочка, как объясните тогда рубль 60, а не 49-53? Курс доллара искусствено держали вверху. Иначе бы обвалился до менее 50, а этого делать нельзя, тогда народ кинулся бы скупать доллары по наитию (вкладов то полно рублевых), а они им самим нужны. Все четко расчитано, чтобы толпа не выиграла ни при каких условиях.

Объемы экспорта нефти на пиках, и газа также. Газ правда упал (180-200, вместо 400-500), но он меньшая часть экспорта чем нефть, примерно 1/3. Сальдо торгового баланса вышло почти на докризисные уровни в марте (11-12 млрд в +), импорт поменьше чем был. Так откуда 60+? Да оттуда, потому что опять перед выборами заигрались в кредитование фантиками без всякого обеспечения, а впереди расплата. И причем тут стоимость бочки в рублях, если минфин скупает валюту с рынка через ЦБ? Если бы им были нужны рубли, они бы не скупали валюту, а продавали, удерживая необходимый уровень цены бочки в рублях. С населением играют в наперстки ЦБ и Минфин. Купили валюту, переставили искусственно уровни вверх продали, опустили опять до базовых с учетом инфляции в долларе и так по кругу.

Взгляните на рост денежной массы и размер ЗВР. Сравните по годам. При такой же нефти и таком же ЗВР, как сейчас, М2 была на 63% меньше или 2.75 раза в начале десятилетия буквально в этом же месяце. Просто поделите М2 на ЗВР и прослезитесь. Если бы не девальвация доллара, вы бы сейчас и 75 за счастье считали!

У нас печать ни чем не обеспеченных фантиков идет в 2 раза быстрее, чем обесценивается долларовая денежная масса. И ЗВР регулярно разворовывается. За последние 10 лет увели более 600 млрд долларов. Если бы не это, курс сейчас был все те же 30-35, а ЗВР порядка 1.1 трлн.

Манипуляции курсом USD/RUB

Курс искусственно манипулируется, для пропускания большинства через сито и обесценивании сбережений, как только долг государства перед вкладчиками становится катастрофически большой, а обеспечения для него нет в твердой валюте, при чудовищной закредитованности остальной части населения.

Кстати, установление курса рубля по итогам биржевых торгов — большая ошибка. Это чисто спекулятивный (да еще и местечковый) курс. Его нужно устанавливать для спекулянтов, т.е. именно на бирже. А официальный курс устанавливать на базе расчетов по внешнеторговому балансу (грубо — в привязке к нефти, 3600/70), тогда народ будет меньше страдать от валютных скачков.

Почему нефть растет, а доллар не падает?

Не секрет, что курс американского доллара и национальной российской валюты – рубля – зависит непосредственно от стоимости на черное золото – нефть, цена на которую постоянно корректируется и меняется в зависимости от событий, происходящих в мире.

Читайте так же:  Обязанности и трудовые права несовершеннолетних подростков на предприятии

Соединенные Штаты Америки входят в первую пятерку стран, экономика которых напрямую зависит от энергетических природных ресурсов. США для поддержания экономики на достаточно хорошем уровне необходима огромная численность нефтяного продукта, а значит, на доллар влияет любое колебание цены на нефть в сторону уменьшения или, наоборот, в направлении увеличения.

Вместе с тем, что Америка добывает большой объем нефти, она также является самым крупным ее потребителем. Статистика показывает, что собственная добыча сырья даже не покрывает личных запросов страны, но при этом она еще умудряется пускать нефть на экспорт. Чтобы восполнить недостачу, США вынуждены ежегодно закупать недостающий объем продукта у других стран, а это около 9 миллиардов баррелей за год. Вслед за вынужденной покупкой государство повышает стоимость отдельных товаров как внутри Америки, так и за ее пределами. Назвать увеличение цен на отдельные категории товаров хорошим знаком у ведущих мировых экономистов язык не поворачивается.

В России существует такая картина: нефть, казалось бы, растет, но доллар не только не падает, а даже увеличивается в своей оценке, рубль претерпевает понижения курса. Такие изменения обусловлены, прежде всего, нестабильной ситуаций в экономической и политической жизни государства. Рубль никогда не был валютой международной, поэтому часть средств теряется при обмене валют.

Почему нефть растет?

Причина роста цен на нефть в первую очередь в напряженности на Ближнем Востоке и в Северной Африке, а также в картельном сговоре ОПЕК. Как только добыча нефти в Ливии и Ираке восстанавливается, и нефтепроводы работают, нефть падает. Кроме того, если цена нефти превышает 55 долларов за баррель (но сортам Brend и WTI), сразу усиливается добыча сланцевой нефти и возникает сильный избыток. Затем идет падение цены на нефть до 45, после чего количество буровых в США значительно уменьшается. Таким образом, ценовой баланс нефти находится в пределах 45-50 долларов за Brend. Однако планка опускается все ниже. И сланцевая нефть становится дешевле и в мире идет революция зеленой энергетики и электротранспорта. Через 5-6 лет стоимость нефти не превысит 25 долларов, считают эксперты.

Если сейчас нефть высокая, то почему рубль опускается?

Сам по себе IV квартал 2017 года традиционно является не самым простым для рубля. На декабрь приходятся крупные выплаты по внешним долгам. Под это заемщики активно скупают валюту. Также, напомним, валюту продолжает скупать и Минфин. С начала года действует бюджетное правило, в соответствии с которым все доходы от продажи нефти выше 40$ направляются на валютный рынок. Получается, что чем дороже нефть, тем больше этих покупок и тем больше давление на рубль, – поясняют эксперты.

Курс доллара растет параллельно с ценами на черное золото. Корреляция между российской валютой и нефтью сейчас работает так, что когда нефть растет, рубль это игнорирует, но когда нефть останавливается и тем более начинает корректироваться, то российская валюта начинает падать.

Что касается сырьевого рынка, то ему оказывают поддержку заявления о том, что сделка ОПЕК+ настолько хороша, что ее просто необходимо продлить до конца 2018 года. Однако настроения членов крупнейшей нефтяной организации переменчивы. Неизвестно, захотят ли они и дальше терять контроль над рынком. США за последний год нарастили экспорт свой нефти в пять раз. И эта тенденция будет продолжаться дальше, отметил он.

Помимо этого, локально на рынке есть предпосылки к технической коррекции нефтяных котировок в район 57–58 долларов за баррель. Первой ласточкой к этому событию может стать рост курса доллара на Форекс в том случае, если и дальше из Штатов будут поступать благоприятные макроэкономические данные.

Также все ждут роста ставок в декабре. Под это событие интерес к американской валюте будет только возрастать.

Восемь причин слабости российской валюты

Экономисты, опрошенные Би-би-си, объяснили, почему так происходит и что сейчас «давит» на рубль:

Причина первая: инвесторы продают валюты развивающихся стран и покупают доллары

Инвесторы сейчас «благосклонны» к доллару. Причина в благоприятных ожиданиях в отношении налоговой реформы в США и уровня инфляции в этой стране, считает экономист «Дойче банка» Элина Рыбакова.

Доллар укрепляется и по отношению к другим валютам. В том числе развивающихся стран и государств, чья экономика зависит от цен на нефть. К примеру, к норвежской кроне и канадскому доллару, признает старший аналитик «Атон» Яков Яковлев.

Рубль в данной ситуации показывает лучшую динамику, чем другие валюты, говорит экономист «ВТБ Капитала» по России и СНГ Александр Исаков. По его словам, в октябре российская валюта ослабла всего на 0,5%, а валюты других развивающих стран (без Азии) – на 3,5-4%. «На более длинном горизонте позиции рубля выглядят еще более убедительно: с начала августа он опередил основных конкурентов примерно на 8%», – заметил он.

Причина вторая: инвесторы боятся санкций

Наталия Орлова из «Альфа-банка» связывает падение рубля со страхом введения новых санкций со стороны США. Инвесторы посчитали, что на фоне высоких цен на нефть лучше зафиксировать прибыль от вложения в российские активы и продать их, объясняет она.

В законе, принятом в США летом этого года, предусмотрена возможность еще более серьезных ограничений на покупку российских долговых бумаг. Это может привести к оттоку иностранных средств с российского рынка рублевых облигаций, объясняет главный экономист БКС Владимир Тихомиров. И эти ожидания «давят» на рубль.

Александр Исаков из «ВТБ Капитала» отмечает, что приток иностранных инвестиций на рынок облигации федерального займа уже снизился.

Причина третья: Минфин наращивает покупки валюты

Министерство финансов с февраля этого года с помощью центробанка покупает на рынке валюту в случае, если цена на нефть превышает 40 долларов за баррель. Объем покупок минфина резко вырос в ноябре: министерство обещает купить валюту на 122,8 млрд рублей против 76 млрд рублей в октябре.

Главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах называет покупки минфином валюты «триггером» падения рубля.

В ноябре объем покупки валюты вырос, в декабре и январе также ожидаются большие объемы покупки, поясняет Денис Порывай из «Райффайзенбанка». И это фактор давления на рубль, добавляет он.

В принципе дневные объемы покупки валюты минфином небольшие в сравнении с общим масштабом валютного рынка. Но в период «слабого» рубля инвесторы задумываются о том, что накопленный объем покупки с начала года составил уже 12 млрд долларов, полагает Яковлев из «Атона».

Причина четвертая: компании готовятся платить по внешним долгам

Владимир Тихомиров из БКС напоминает, что на декабрь приходятся самые большие выплаты по внешнему долгу в течение года.

«Сейчас некоторые компании либо покупают валюту, либо они просто сокращают продажу экспортной выручки, чтобы накопить (необходимую сумму – Би-би-си). Поэтому у нас сокращается объем предложения валюты и повышается спрос на нее», – объясняет Денис Порывай. Он оценивает предстоящие выплаты в 9 млрд долларов.

Читайте так же:  Что будет происходить с экономикой россии

Причина пятая: ВТБ может дать кредит на покупку акций «Роснефти»

На курс рубля, по словам Порывая, влияет и новая сделка с пакетом акций «Роснефти».

В прошлом месяце глава ВТБ Андрей Костин подтвердил, что банк готов предоставить кредит китайской компании CEFC на покупку 14,16 процентов акций «Роснефти». Сумма кредита может составить около 5 млрд. евро. Первый зампред ВТБ Юрий Соловьев уточнял, что сумма кредита будет зависеть от рыночной стоимости пакета акций «Роснефти» и валютного курса.

Причина шестая: у банков закончилась валютная ликвидность

Порывай назвал еще один фактор давления на курс рубля – у банков нет валютной ликвидности. Речь идет о ликвидных активах – это остатки на корсчетах в иностранных банках и на депозитах в иностранных банках. В конце сентября, к примеру, банки заняли у ЦБ по сделкам валютного свопа максимальный за три года объем средств – 1,5 млрд. долларов.

«Раньше эта ликвидность позволяла нам пережить большой отток средств, в том числе и по внешнему долгу», – объясняет Порывай. В сентябре этот запас ликвидности был истощен, добавил он.

Причина седьмая: люди едут в отпуск и покупают валюту

Возможно, что на курс рубля влияют и сами россияне. Впереди сезон отпусков, для которого они закупают валюту, напоминает Тихомиров из БКС.

Исаков из «ВТБ Капитала» напоминает и о росте объема импорта товаров, который ускорился до 21% в третьем квартале.

Причина восьмая: расходы бюджета вырастут в четвертом квартале

Тихомиров также объясняет, что в конце года традиционно увеличиваются бюджетные расходы. Это особенно заметно в ноябре-декабре.

Все взаимосвязано

Низкая цена на нефть способствует росту курса доллара к рублю с помощью следующих рычагов:

  1. Экспортеры нефти начинают получать меньше дохода в долларах, поэтому количество долларов, которые обмениваются на рубли, снижается. Это снижение предложения долларов и снижение спроса на рубли на валютном рынке, что ведет к росту доллара.
  2. Все знают, что экономика России привязана к ценам на нефть, поэтому иностранные инвесторы при снижающейся нефти выводят свои активы из России. У них были российские активы в рублях, они их продают и переводят деньги в доллары. Спрос на доллары растет, курс доллара растет.
  3. Бюджет сильно завязан на нефть, поэтому слишком низкая нефть не дает ЦБ держать низкий курс доллара. Наоборот, когда нефть сильно падает, они вероятнее всего постараются монетарными способами сгладить этот удар по бюджету страны с помощью девальвации (хотя конечно сейчас мы уже почти достигли потолка, уйти курсу доллара к 90 рублям не дадут, так как это критично для экономики).
  4. При низких ценах на нефть новые инвесторы тоже не приходят в Россию. Зачем инвестировать в экономику, где стагнация, когда можно проинвестировать в экономики, которые хорошо развиваются?

Каждый из этих факторов бьет по курсу рубля, разгоняет курс доллара при низких ценах на нефть.

Что имеем сейчас?

Не секрет, что для российских властей ситуация с умеренно слабым рублем является предпочтительной, поэтому значительное удешевление доллара тоже вряд ли произойдет. В ноябре Минфин активизировал закупки валюты в рамках исполнения нового бюджетного правила, чтобы не дать рублю укрепиться вслед за дорожающей нефтью. По сравнению с октябрем масштаб изъятий валютной ликвидности с рынка в ноябре увеличится более чем в 1,5 раза – до 120 млрд. рублей, а в декабре может приблизиться к 150–200 млрд. Бюджет получает от интервенций хорошие дивиденды: рублевая цена барреля сейчас превышает 3,6 тысячи рублей, а это больше, чем в тучные годы, когда Brent торговалась по $140.

В последние месяцы доллар стабильно держался в коридоре 56–61 руб., так что с задачей снижения волатильности валютного курса Минфин и ЦБ в целом пока справляются. Если больших потрясений на мировых рынках не произойдет, то граница этого диапазона будет плавно сдвигаться в сторону чуть более дешевого рубля.

Вопрос: почему дорожают доллары в России, какие причины

Вклады под 7-8% годовых от ЮниКредит Банка →

Куда сегодня можно вложить свои деньги:

Вид Средний доход
1 Банковские депозиты
небольшой процент
6-8% годовых
Сумма

1 млн.руб.

[1]

2 Недвижимость
надежно 6-8% годовых
Сумма

3-4 млн.руб.

3 Облигации, векселя
нужен опыт 5%-15% годовых
От 1 млн. руб. 4 Валюта
нужно знать, что покупать До 20% годовых
От 100 тыс.руб. 5 Свой бизнес
нужна идея До 300% годовых
но не сразу

С другими вариантами инвестиций вы можете ознакомиться здесь

[2]

Сегодня часто можно услышать вопрос о том, почему же так стремительно дорожает доллар в России, в чем причины такого резкого скачка вверх? В нашей статье вы найдете несколько объяснений, которые помогут вам разобраться в данной проблеме.

Удобный калькулятор вкладов
Вклады под 7-8% годовых от ЮниКредит Банка →

На самом деле трудно выделить конкретные причины, которые приводят к повышению или понижению той или иной валюты. Здесь всегда взаимодействует целый комплекс причин, которые взаимосвязаны между собой.

Одна из основных – это, конечно же, влияние политики. Экономические санкции, которым подвергается наша страна и отдельные ее представители уже с прошлого года, крайне негативно сказываются на ее развитии, устойчивости и расширению зон влияния.

Как известно, основным источником богатства России являются полезные ископаемые – нефть, газ и их продукты. От их реализации за рубеж наша страна получает огромные прибыли, а нефтедобывающие компании увеличивают эти суммы за счет выплаты налогов.

Из-за того, что наша страна оказалась «в опале», она лишилась множества партнеров, с которыми ранее сотрудничала. Чтобы получать возможность по-прежнему получать прибыль от импорта, цены на российскую нефть были снижены для получения конкурентоспособного преимущества. На фоне этого, рубль пришлось дополнительно девальвировать, т.е. опустить в цене.

Напомним, что международные сделки совершаются в долларах. Соответственно, когда другие страны покупают у нас нефть, они делают это при помощи долларов США. Чем выше курс иностранной валюты, тем больше денег в конечном итоге получает наша страна после совершения сделки и обратной конвертации валют.

Конечно же, такое положение дел не может долго оставаться в действии, но на данный момент дешевый рубль действительно способствует тому, что экономика страны остается устойчивой без увеличения объема импорта. И это лишь одна из причин, почему Правительство нашей страны не препятствует удорожанию доллара в России.

Упал, отжиматься не хочет

Давление на курс рубля оказывают несколько факторов. С 2014 года произошла девальвация рубля, и сейчас он находится на том уровне, который выгоден всем, говорит завкафедрой фондовых рынков и финансового инжиниринга РАНХиГС Константин Корищенко. «Динамика рубля определяется прежде всего потребностями российского бюджета. Поскольку в России основными плательщиками являются экспортные компании, то противоречия между интересами экспортеров и бюджета нет», — поясняет эксперт. Влияет также высокий спрос на валюту внутри страны.

«Основной фактор, который давит сейчас на рубль — это бюджетное правило. То есть приобретение экспортной валютной выручки», — указывает аналитик компании «Финам» Сергей Дроздов. «Один лишь минфин в мае покупает валюты на 16,1 миллиарда рублей ежедневно — это более 10 процентов объемов торгов валютной парой доллар-рубль на Московской бирже», — пояснил ранее сайту «РГ» старший аналитик «Альпари» Роман Ткачук.

Видео удалено.
Читайте так же:  Что делать если не выплачивают заработную плату длительное время
Видео (кликните для воспроизведения).

Влияет и общий негативный геополитический фон. «На данный момент российская валюта находится в коридоре 60-65 рублей за доллар. Данный курс уже учитывает введенные и будущие санкции. Но накануне чемпионата мира по футболу нельзя исключать новых неприятных сюрпризов со стороны США и других стран», — говорит Сергей Дроздов. В этом случае возможно даже ослабление рубля.

Еще один фактор — движение капиталов на мировом финансовом рынке. На данный момент ставки в России остаются на одном уровне и повышаться, скорее всего, не будут, потому и притока финансов нет, отмечает Константин Корищенко. «Снижение базовой ставки Центробанком снижает и спрос на рублевые активы со стороны инвесторов. Показательны итоги последнего размещения ОФЗ — гособлигаций было продано на 6,4 миллиарда рублей из запланированных 15 миллиардов», — отмечает Роман Ткачук. Зато доходность десятилетних казначейских облигаций США сейчас находится на максимальных отметках за последние семь лет. Это приводит к оттоку финансов с развивающихся рынков, в том числе из России в доллар, отмечает Сергей Дроздов. Впрочем, рубль мог бы и укрепиться, если бы, например, санкции США были отменены, указывает Константин Корищенко.

В итоге, по оценкам экспертов, в ближайшие недели ждать укрепления рубля не стоит. Повышению курса пока могла бы способствовать только дорогая нефть, но прочие факторы играют не в пользу российской валюты. Более того, в случае новых санкций российская валюта может даже ослабнуть до 65-67 рублей за доллар и до 75 рублей за евро. Но серьезных колебаний курса не будет, отмечают аналитики.

Сырьевое проклятие: почему курс рубля падает вопреки дорожающей нефти

В последние два года мы стали привыкать к стабильному рублю, постоянному снижению инфляции и процентных ставок и начали строить планы по более высоким темпам роста экономики. Но вот последовал очередной раунд санкций, растет накал торговых войн, ФРС продолжает ужесточать монетарную политику, индекс доллара вырос с апреля почти на 10%, и рубль, как многие другие валюты развивающихся рынков, попал в волну девальвации.

Кто-то просел очень сильно, как турецкая лира или аргентинский песо, а кто-то — послабее, как рубль или чилийский песо. Однако цены на нефть продолжают расти: с начала 2018 года они поднялись на 15%. Казалось бы, налицо противоречие: цены на нефть растут, а курс рубля падает. Все громче звучат голоса, что российская валюта «отвязалась» от нефти.

Связь между рублем и нефтью

В 2014 году мне довелось написать статью о связи динамики курса рубля и цен на нефть. Тогда происходило падение стоимости барреля Brent, вводились санкции в связи с Крымом, у частного сектора были достаточно большие долги, и только начался переход к плавающему курсу рубля.

Российская валюта обесценивалась быстрыми темпами, и вполне можно было ожидать девальвации по сценарию 1998 года. Тем не менее обвальное снижение курса рубля продолжалось до той поры, пока пара рубль-нефть не дошла до уровня 3750 рублей за баррель Brent в конце 2014 года, как примерно и было запланировано в бюджете на тот год, а рубль просто приобрел большую волатильность. Затем последовало ужесточение бюджетной и кредитной политики, которое привело пару рубль-нефть к уровню докризисного 2007 года.

Сейчас мы переживаем очередную девальвационную волну, и вновь возобновились разговоры об исчезновении связи курса рубля со стоимостью нефти.

Как в то время, так и сейчас связь между рублем и нефтью присутствует и достаточно легко прослеживается на графике рублевых цен на смесь Brent. Этот график выражает степень «притязаний» бюджета на доходы от экспорта нефти.

На нем хорошо видна история «до 2014 года» и «после 2014 года». Сейчас мы видим, что рубль устремился к новым «высотам», которые при пересчете стоимости барреля Brent в рублях точно попадают на траекторию цен, существовавшую в период 2002-2014 годов.

Случайность ли это или закономерность? Влияние кризиса развивающихся рынков? Угрозы новых санкций?

Сила сырья

В мире существует много стран, чей платежный баланс и экономика в целом зависят от экспорта одного или нескольких базовых сырьевых товаров: Россия (нефть, газ), Саудовская Аравия (нефть), ЮАР (золото), Чили (медь) и другие.

Как же ведут себя их валюты и какой политики придерживаются местные власти?

В двух развивающихся странах, в которых металлы (золото и медь) играют очень важную роль в обеспечении стабильности платежного баланса и бюджета, — Чили и ЮАР — проводится такая же политика, как и в России. То есть там происходит регулирование доходов бюджета, получаемых от экспортных отраслей, за счет «допускаемой» девальвации национальных валют. Только в ЮАР девальвация проводится постоянно до настоящего времени, а в Чили это продолжалось до 2003 года, и с той поры курс чилийского песо плавает, как и цена на медь.

В Чили еще в 1980-х годах был создан Медный стабилизационный фонд, в ЮАР сейчас идут горячие дебаты о создании аналогичной структуры.

Прямое сравнение экономик России, Чили и ЮАР было бы значительным упрощением, но тем не менее есть некие общие черты в том, как эти страны используют свои экспортные возможности и за счет какой политики они пытаются достичь стабильности или роста. Например, в Чили существует крупнейшая государственная медная компания Codelco, а в ЮАР насчитывается более семисот государственных компаний, контролирующих большую часть экономики страны.

Платежные балансы России и Чили ведут себя очень похожим образом и достаточно стабильны, тогда как текущий счет ЮАР находится в глубоком дефиците после кризиса 2008 года и является постоянным источником девальвационных ожиданий. Чили в последние годы, как и Россия, постоянно снижает свою государственную задолженность, особенно внешнюю.

Так что девальвация южноафриканского ранда, как, впрочем, и турецкой лиры, и аргентинского песо, абсолютно логична и предсказуема из-за состояния их платежных балансов. Но не в случае России или Чили.

Разница подходов

Ну и наконец, когда мы выяснили схожесть России и Чили, давайте посмотрим, как вела себя валюта той и другой страны за последние 20 лет.

До 2014 года Россия проводила политику более слабой валюты, чем Чили, препятствуя «избыточному» укреплению рубля при высоких ценах нефть, что позволяло получать дополнительные бюджетные доходы.

Как мы видим, в последние четыре года и рубль, и чилийский песо двигались синхронно, следуя волатильной динамике мировых цен на сырье. Хотя основной экспортный товар для Чили — медь — чувствовал себя значительно хуже, чем основной экспортный товар для России — нефть.

Какие же выводы можно сделать, глядя на поведение наших «соседей» по развивающимся рынкам и на то, как они решают свои проблемы? Насколько девальвация рубля есть плод санкций, а насколько это отражение тенденций мировой экономики и проводимой экономической политики?

Читайте так же:  Финансовый управляющий в деле о банкротстве

Вывод первый. Девальвация российского рубля в условиях роста цен на нефть почти на 15% в этом году не соответствует девальвации чилийского песо, который упал на такую же величину, что и рубль, но в условиях падения цен на медь на 15%. И Россия, и Чили не имеют больших внешних долгов и мало подвержены «бегству капитала». Роль иностранных инвесторов на российском рынке госдолга (ОФЗ) существенно преувеличена в этом отношении.

Вывод второй. Санкции, а точнее их ожидание, оказали несомненное влияние на ослабление рубля. Но в 2014 году мы также ждали дальнейших санкций, у российского частного сектора была большая внешняя задолженность, цены на нефть падали, но тем не менее девальвация была не столь значимой.

Вывод третий. Похоже, мы возвращаемся к политике, которая проводилась в период 2002-2014 годов, когда рост стоимости нефти, выраженной в рублях, давал необходимую «подпитку» российскому бюджету вне зависимости от мировой динамики нефтяных цен. Если «подушка» оказывалась слишком «толстой», то часть ее переносили в резервы.

Вывод четвертый. Если накопление резервов достигнет необходимого «уровня стратегической безопасности», то куда и как будут распределяться новые дополнительные доходы — на социальную политику, инвестиции, пенсионную систему? Или они будут и дальше «складироваться до лучших времен»?

Пока доллар растет, металлы и нефть дешевеют

Геополитические события усилили импульс роста доллара. Желтый металл упал более чем на 11% по сравнению с апрельским пиком после того, как инвесторы предпочли доллар. Торговая война с Китаем разворачивается на фоне более высоких процентных ставок в США. В то время как геополитические события помогали золоту дорожать в нескольких случаях, доллар каждый раз влиял на динамику. Долгосрочные прогнозы остаются положительными, поддерживаемыми оптимистичными макроэкономическими данными США и перспективами для нескольких повышений ставок в ближайшие месяцы. Серебро также подешевело. Spot Silver XAG/USD торгуется вблизи уровня $ 14 за унцию. Однако снижение аппетита к риску среди глобальных инвесторов помогло ограничить движение драгоценных металлов вниз.

Рост индекса доллара стал одной из причин падения цен на нефть. А дальнейшие признаки роста производства и поставок привели к сильному снижению на нефтяном рынке. Сырая нефть марки Брент упала ниже 70 долларов за баррель. Ранее цена достигала 85 долларов на фоне опасений санкций против Ирана. Но эти санкции мало повлияли на объёмы поставок. А теперь Саудовская Аравия планирует сократить поставки нефти на мировые рынки на 500 000 баррелей в день в декабре, чтобы предотвратить дальнейшее падение цен.

_____________
Евгений Абрамович,
Аналитик,
Форекс брокер FXOpen

Другие новости форекс и валютного рынка:

    Курс рубля восстановился но доллар настроен на рост

В понедельник, 13 ноября, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчётам «на завтра» понизился на 16 коп. (-0,24%), до 67,84 руб., курс евро – на 81 коп. (-1,05%), до 76,22 руб. Утренний рост нефтяных котировок

На торгах в Европе все основные пары торгуются в минусе против американского доллара. Лидерами по снижению в понедельник являются британский фунт и единая валюта. Фунт подешевел к доллару на 0,78%, до 1,2869, евро – на 0,61%, до 1,1264.Курс евро

К середине торгового дня в понедельник российский рубль несколько успокоился в парах с иностранными валютами после взрывного начала сессии. К настоящему времени доллар США снижается на 0,3% и стоит 67,77 руб. Евро дешевеет на 1% и оценивается в

Сегодня с самого утра мы созерцаем на удивление позитивный поток новостей, касающихся потенциального улучшения политического имиджа России, а также – внезапно повеявшим ветром перемен на рынке нефти, который с начала месяца неотвратимо падал под

Почему доллар сегодня падает, а рубль и евро растет

Падение американского доллара, которое наблюдается сегодня на валютных рынках на первый взгляд может показаться неоправданным. Однако эксперты в своих прогнозах давно заметили одну закономерность. Американская валюта сильно заполитизирована в последнее время, к тому же, внешний долг США вносит серьезные риски для инвестиций в экономику страны.

Да безусловно, падение доллара против других валют, в том числе и против рубля можно объяснить техническими факторами, но последние события в политике и экономике в мире должны были бы только прибавить инвесторам веру в американскую валюту, но увы происходит совсем наоборот.

Причины падения доллара и рубль

Россия под санкциями, что может быть наиболее выгодным для многих валют развитых стран и доллара в том числе. Так же вспомим что последний список Вашингтона был наиболее болезненным для экономики РФ, особенно для банковского сектора. Тем не менее, российский рубль устойчиво прошел первые несколько дней санкционных инъекций, и продолжает рост и сегодня. Аналитики говорят о том, что такое поведение российской валюты связано с тем, что многие россияне да и инвесторы, имея в запасе большой опыт в наблюдении за реакцией рубля на санкции, просто игнорируют их, поскольку не было ни одного раза, когда бы рубль сильно и самое главное долго, оставался в негативе после ввода списков ограничений со стороны Европы и США. Для спекулянтов рубль остается валютой быстрого заработка, и пока риск потерь от торговли не превышает риски от внешних факторов, доллар будет слабеть против рубля, и падать против других мировых валют.

Падение доллара и нефть

Рынок нефти сегодня нестабилен, попытки ОПЕК организовать сокращение добычи и урегулировать мировые цены не привели к желаемому результату. Многие страны накачивая бюджеты нефтедолларами, не желают менять политику добычи, и по мнению экспертов дальнейшие переговоры между странами картеля и не только, будут лишь раздражать участников рынка нефти, и в конечном итоге станут просто краткосрочной новостью. В этих условиях США наращивает добычу сланцевой нефти и продолжает активную разработку месторождений.

Для американского доллара нефтяной рынок всегда был подпиткой и поддержкой, но только не сегодня. Доллар слабеет и его снижение будет усиливаться если цены на нефть не стабилизируются.

Геополитика и USD

Последнее, что хотелось бы отметить это разочарование с которым живет США после избрания Трампа. Те реформы, о которых он не уставал говорить на выборах, оказались обычным популизмом. Более того, в стране наблюдается сильное разделение общества по политическим и даже рассовым взглядам, чего не было в Штатх уже несколько десятилетий . Это пожалуй самая большая проблема доллара на сегодня. Недавняя перепалка США с КНДР показала уязвимость американской валюты перед внешнеполитическими вызовами. Это в свою очередь насторожило рынки, и многие инвесторы начали говорить о том, что эра веры в американский доллара может закончится быстрее чем можно себе представить.

Таким образом на сегодня причин для того, чтобы доллар падал достаточно, и все они не появились в один день. Ну, а если рассматривать вопрос о сбережениях в долларе США, то тут нужно понимать, что уязвимость валюты той страны где внутренняя и внешняя политика нестабильна всегда выше чем у тех государств, где инвесторам понятны хотя бы среднесрочные перспективы их развития.
_________
Елена Свердлова,
Ведущий аналитик,
Stock Markets Group

Читайте так же:  Как оформить пособие по безработице после увольнения

Почему растет нефть, а рубль падает?

Российский рубль в последнее время противоречиво реагирует на рост цен на нефть. Увеличивается стоимость на сырье, падает рубль.

Если обратится к истории, то при текущих ценах на нефть доллар мог стоить как 67,5 рублей за единицу, так и 51 рублей. Сегодня его курс составляет 59,15 рублей, что соответствует примерно середине диапазона. Кроме того, американская валюта сейчас оценивается по среднему тренду последних четырех лет.

Таким образом, получается, что текущий курс вернулся к средневзвешенному показателю. Но он все же немного выше его. Тем более, что при росте цен на нефть то же самое делает и доллар.

Если данная тенденция продолжится, то российская валюта может опуститься к уровням, когда на рынках присутствовала высокая неопределенность вокруг экономики страны.

Резюме

В последнее время, на наш взгляд, с российского рынка выводили средства. Во-первых, спрос на ОФЗ заметно снизился, учитывая, что повышение ставки на ноябрьском заседании ФРС не планировалось. Во-вторых, рубль действительно чувствует себя слабее, чем ранее, несмотря на высокие цены на нефть.

Однако, падение рубля при росте “черного золота” имеет положительную сторону – в бюджет поступают дополнительные доходы. Поэтому, вряд ли, мы увидим какие-то действия со стороны монетарных властей по удержанию российской валюты от коррекции. Кроме того, это также сможет немного разогнать инфляцию до целевого ориентира в 4%.

Почему в 2019 году растет доллар и дешевеет нефть?

Вклады под 7-8% годовых от ЮниКредит Банка →

Куда сегодня можно вложить свои деньги:

Вид Средний доход
1 Банковские депозиты
небольшой процент
6-8% годовых
Сумма

1 млн.руб.

2 Недвижимость
надежно 6-8% годовых
Сумма

3-4 млн.руб.

3 Облигации, векселя
нужен опыт 5%-15% годовых
От 1 млн. руб. 4 Валюта
нужно знать, что покупать До 20% годовых
От 100 тыс.руб. 5 Свой бизнес
нужна идея До 300% годовых
но не сразу

С другими вариантами инвестиций вы можете ознакомиться здесь

Пожалуй, главный вопрос на сегодня — почему в текущем 2019 году дешевеет нефть и быстро растет доллар. В этом нет ничего удивительного, ведь основным источником бюджетных поступлений в нашей стране являются налоговые отчисления от продажи углеводородного сырья и продуктов его переработки.

Удобный калькулятор вкладов
Вклады под 7-8% годовых от ЮниКредит Банка →

Каковы причины происходящего?

Если говорить о курсе рубля по отношению к другим иностранным валютам, то здесь четко прослеживается взаимосвязь между снижением цен на нефтегазовые продукты, и ослаблением нашей национальной валюты. Данная ситуация является достаточно печальной, ведь всем давно известно, что рубль имеет привязку к экспорту полезных ископаемых.

Более 44% бюджета нашей страны зависит именно от этих поставок в зарубежные страны. Совсем недавно, буквально пару лет назад цены на “черное золото” упали чуть ли не в 2 раза, рубль сильно ослаб, и Центробанк был вынужден резко поднять ключевую ставку до беспрецедентных значений, чтобы стабилизировать ситуацию.

Множество факторов влияют на то, что рубль не является привлекательным для инвесторов – многие зарубежные компании выводят свои активы, покупатели нефти приобретают её все дешевле, множество предприятий в РФ находятся в упадническом состоянии. Не стоит забывать и о давлении со стороны Запада и продолжающихся санкциях, которые касаются всех сторон нашей жизни.

Ситуация на сегодня

Цена на нефть на мировых биржах падает вследствие превышения спроса над предложением. США, основной покупатель нефти, в последнее время активно наращивают добычу сланцевой нефти на своей территории.

Не исключено, что через год-два Америка из экспортера превратится в импортера нефти. Это не выгодно основным игрокам рынка, например, Саудовской Аравии. Именно они, ввиду низкой себестоимости добычи нефти, могут позволить себе при снижающейся цене не снижать объемы добычи и продажи.

Разработка сланцевых месторождений удовольствие недешевое. Таким образом, нефть будет дешеветь до сворачивания в США программ по добыче сланцевой нефти.

Рост доллара обусловлен:

    в первую очередь, тем, что ФРС приняла решение по поддержке экономики США путем продаж краткосрочных и покупки долговых обязательств. Как результат – рост спроса инвесторов на американские ценные бумаги.

Какие прогнозы дают эксперты?

Выводы из вышеизложенных фактов напрашиваются сами:

  1. Нефть продолжит дешеветь, пока предложение будет превышать спрос.
  2. Доллар будет расти, пока крупные инвестиционные фонды будут видеть смысл в покупке американских ценных бумаг. На фоне нестабильной Европы – это самое оптимальное решение.

Правда не стоит сбрасывать со счетов тот факт, что рост доллара неизбежно сменится его снижением. Цикл повторяется раз в 12-15лет, следовательно, уже в текущем году стоит ожидать снижение стоимости иностранных валют.

Если вы следите за новостями, то наверняка вы уже знаете о том, что США в очень скором времени грозит дефолт. Размер государственного долга в Америке превысил все мыслимые пределы, валюта печатается постоянно, но ничем не подкрепляется, из-за чего задолженности и социальное напряжение только растут.

На фоне постепенно ослабевающего доллара, российская валюта в середины текущего года уверенно отвоевывает свои прежние позиции. Уже сейчас рубль значительно укрепился, по сравнению с прошлым периодом его рост составил порядка 15%, и по словам экспертов, данная тенденция будет продолжаться.

Видео удалено.
Видео (кликните для воспроизведения).

Именно по этой причине не стоит ожидать того, что доллар еще сильнее вырастет, а нефть подорожает, скорее всего, нас ждут прямо противоположные события.

Источники


  1. Лазарев, В.В. Теория государства и права 5-е изд., испр. и доп. учебник для академического бакалавриата / В.В. Лазарев, С.В. Липень. — М.: Юрайт, 2016. — 521 c.

  2. Марченко, М.Н. Теория государства и права в вопросах и ответах. Учебное пособие. Гриф МО РФ / М.Н. Марченко. — М.: Проспект, 2017. — 535 c.

  3. Липшиц, Е.Э. Законодательство и юриспруденция в Византии в IX-XI вв. Историко-юридические этюды / Е.Э. Липшиц. — М.: Наука, 2013. — 248 c.
  4. Радько, Т. Н. Проблемы теории государства и права. Учебник / Т.Н. Радько. — Москва: СИНТЕГ, 2016. — 608 c.
Почему доллар растет, а рубль и нефть дешевеют
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here